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转载 2019-10-09 17:57

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  中孚信息:确定终止收购剑通,避免摊薄聚焦主业

  类别:大发10分3D公司 研究 机构:东北证券股份有限大发10分3D公司 研究员:孙树明 日期:2019-10-09

  事件:2019年9月30日,大发10分3D公司 发布大发10分3D公告 称,由于大发10分3D公司 与武汉剑通(此前拟收购大发10分3D公司 )开始启动收购交易至今历时较长,交易各方协商一致同意拟终止本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项。

  终止收购武汉剑通,并表利润减少,但股本将不再增厚,对EPS可能更加有利。2019-2020年,武汉剑通的并表净利润预计分别为0.26亿元(假设2019年按照1/3并表)和0.92亿元。

  按照原收购计划,大发10分3D公司 拟发行2965万股股份(21.25元/股)及支付3.10亿元现金,另外假设大发10分3D公司 以现价(56.00元)9折增发公开募集5.8亿元资金,则合计增加股本4001万股,大发10分3D公司 总股本将从1.33亿股增加至1.73亿股。

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  盈利预测:预计2019-2021年,大发10分3D公司 的归母净利润分别为0.96/1.70/2.37亿元,EPS为0.72/1.28/1.79元,当前股价对应PE分别为77/44/31倍,首次覆盖给予“买入”评级。

  风险提示:大发10分3D公司 短期投入压力较大;保密设备市场竞争增加。

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